7月23日，北京汽车集团有限公司(下称“北汽集团”)宣布，为加强双方长期战略合作，投资戴姆勒股份公司(以下简称“戴姆勒”)，目前持有戴姆勒股份公司5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利。
据悉，自2013年起，戴姆勒也在北汽集团旗下香港上市公司北京汽车股份有限公司(01958.HK)(以下简称“北京汽车”)持有股份，并拥有董事会席位。
北汽集团收购戴姆勒5%股权的消息甫一流出，北京汽车股票直线拉涨，涨幅一度达8.32%。截至7月23日收盘，北京汽车报收5.19港元，涨幅2.77%，成交额5181.03万港元。
深度巩固合资合作
今年以来，早有消息传出北汽集团即将收购戴姆勒股份，如今北汽集团的“官宣”终于将此前的传闻坐实。
一位知情人士向证券时报·车资本透露，早在2015年，北汽集团就有意向收购戴姆勒股份，2018年吉利集团有限公司收购戴姆勒9.68%股份的行为，进一步加速了北汽重启当初的入股计划。
自2005年北汽集团与戴姆勒成立合资公司北京奔驰汽车有限公司(下称“北京奔驰”)以来，北汽集团与戴姆勒又展开了一系列的密切合作。
2012年，北汽集团控股的北汽福田汽车股份有限公司(简称“北汽福田”)与戴姆勒成立合资企业，生产中重型卡车。
2016年，北汽集团收购了福建奔驰汽车有限公司(简称“福建奔驰”)35%的股份，完成奔驰品牌在国内的“大一统”。
经历了多年的合资合作，北汽集团与戴姆勒的合作关系依然趋近稳定。
然而，2018年吉利集团通过收购的方式，成为了戴姆勒的第一大股东，这让北汽集团与戴姆勒的合作增加了不少变数。
因此，有业内人士认为，此次北汽集团收购戴姆勒股份，成为其第三大股东，是为了确保双方在中国成立的合资公司北京奔驰能够保持稳固发展。
对此，北汽集团党委书记、董事长徐和谊表示，通过对戴姆勒投资加深双方合作伙伴关系，是北汽集团的长期意愿，入股后将增强北汽与戴姆勒管理与企业战略的协同及支持。
奔驰潜在股权变动，或将“牵一发动全身”
北汽集团对戴姆勒的入股，并非单方持股。
2013年，戴姆勒收购了北汽集团旗下香港上市公司北京汽车的股份，并自此成为北京汽车董事会成员，目前持股比例为9.55%。
2018年，北京奔驰收购北汽集团位于北京顺义的一座工厂。同年，戴姆勒又收购了北汽新能源的部分股份。随后，北汽新能源上市后更名为“北汽蓝谷(600733)”，目前戴姆勒持有北汽蓝谷3.01%的股份。
因此，此次北汽集团的入股，其实是完成了双方的交叉持股，使得彼此的合作进一步得到巩固。
北汽集团为何会入股戴姆勒？
有业内人士分析，主要基于以下原因。
首先，北京奔驰对于北汽集团的利润贡献极大，稳住与戴姆勒的合作，就是稳住盈利点。
根据北京汽车披露的年报显示，2018年，北京汽车的营业收入为1519.20亿元，同比增长13.2%。其中，北京奔驰的营业收入达1354.15亿元。北汽集团称，营业收入的攀升主要是由于北京奔驰的收入增加所致。
招商证券分析称，北京奔驰已经成为北京汽车的盈利支柱。如果北京奔驰的潜在股权发生变动，将直接影响北京汽车的盈利和估值。尤其是在华晨宝马向外资方出让了25%的股权后，更加引得不少外资企业蠢蠢欲动。
实际上，在逐渐开放的背景下，戴姆勒也曾多次释放消息称欲增持北京奔驰股份从49%到至少65%。
对此，招商证券进行了一次测算，按照2018年财年的数据，如果北京奔驰中方出让10%股权，所影响的净利润约达20亿元人民币，相当于股东应占利润的45%。
这种盈利的不确定性对公司估值负面影响很大。
一位业内人士告诉证券时报·车资本，从这个角度来看，北汽集团入股戴姆勒，不仅仅是为了稳住自身的盈利点，更是为了降低奔驰潜在股权的变动几率。
